风险收益率是指投资者因承担额外风险而要求的额外回报率。它反映了投资回报与风险之间的权衡关系，是投资决策中的重要参考指标。
在金融理论中，风险收益率通常通过资本资产定价模型(CAPM)来计算，公式为：R = Rf + β(Rm - Rf)，其中R是预期收益率，Rf是无风险利率，β是资产风险系数，Rm是市场平均收益率。
在投资领域，风险与收益通常呈正相关关系。高风险投资往往伴随着高潜在收益，而低风险投资的收益也相对较低。
风险收益率帮助投资者量化这种关系，确定是否值得承担特定风险以获得预期回报。理性的投资者会根据自身的风险承受能力，选择适当的风险收益率水平。
指没有任何违约风险的投资所能获得的收益率，通常以国债利率作为参考。
投资者因承担额外风险而要求的超过无风险收益率的额外回报。
衡量资产相对于市场整体波动的指标，反映资产对市场风险的敏感度。
资本资产定价模型是计算风险收益率最常用的方法，其公式为：
其中：
R = 资产的预期收益率
Rf = 无风险收益率
β = 资产的系统性风险系数
Rm = 市场平均收益率
(Rm - Rf) = 市场风险溢价
考虑多种风险因素的多因子模型
加入规模因子和价值因子的扩展模型
基于资产历史收益率数据的简单平均
如夏普比率、特雷诺比率等
风险收益率是构建投资组合的核心概念。投资者可以根据不同资产的风险收益率特征，优化资产配置，实现风险与收益的最佳平衡。
现代投资组合理论强调通过分散投资降低非系统性风险，而风险收益率帮助投资者评估每项资产对整体组合风险的贡献。
在企业资本预算中，风险收益率被用作折现率来评估投资项目的净现值(NPV)。只有当项目的预期收益率高于其风险调整后的折现率时，项目才具有投资价值。
不同风险水平的项目应使用不同的折现率，高风险项目需要更高的风险收益率作为补偿。
风险调整后的绩效指标如夏普比率、特雷诺比率等，帮助投资者评估基金经理或投资策略的表现，考虑了他们承担的风险水平。
风险收益率是金融资产定价的基础。股票、债券等金融工具的合理价格取决于其预期现金流和相应的风险收益率。
通过分析不同资产的风险收益率特征，投资者可以识别和管理投资组合中的风险暴露，制定适当的对冲策略。
通过比较不同行业股票的风险收益率特征，投资者可以根据自身风险偏好做出更合适的投资选择。
无风险收益率是指没有任何违约风险的投资所能获得的收益率，通常以国债利率作为参考。而风险收益率是指投资者因承担额外风险而要求的额外回报率，它等于无风险收益率加上风险溢价。风险收益率总是高于无风险收益率，因为投资者需要获得补偿来承担额外的风险。
β系数通常通过历史数据回归分析得出，衡量资产收益率对市场收益率变化的敏感度。具体方法包括：
也可以参考金融数据提供商（如Bloomberg、Reuters）公布的β系数，但需要注意这些系数可能基于不同的时间周期和市场指数计算。
尽管CAPM模型被广泛应用，但它也存在一些局限性：
由于这些局限性，实践中常使用多因子模型（如法玛-弗伦奇三因子模型）作为CAPM的补充或替代。
个人投资者可以应用风险收益率概念来：
市场风险溢价(Rm - Rf)是CAPM模型中的关键参数，确定方法包括：
不同国家和市场由于经济发展阶段、市场成熟度和投资者风险偏好不同，市场风险溢价也存在差异。发达市场的风险溢价通常低于新兴市场。在实践中，市场风险溢价通常在3%-7%之间，具体数值取决于所采用的方法和市场环境。